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中国国债正式纳入摩根大通债券指数 200亿美元待

【2020-02-29】

全球投资者进入“避险模式”,市场预计此次入“摩”可为中国债券市场引入超过200亿美元指数追踪资金。


中国债券市场开放近日又完成了一个“小目标”。


2月28日起,中国国债正式纳入摩根大通旗舰全球新兴市场政府债券指数(GBI-EM Global Diversified Index),全部纳入工作将在10个月内分步完成。据了解,该指数中的中国债券权重将达到10%的上限,也就是“顶格”纳入。


至此,国际金融市场影响力较大的债券指数彭博、富时罗素和摩根大通,都已将中国债券纳入其相关指数。


近日新冠肺炎疫情席卷全球,引发了国际资本市场的剧烈震荡,全球投资者进入“避险模式”。此时,中国国债被纳入摩根大通旗舰指数稳固了境外投资者持有人民币债券的信心。市场预计此次入“摩”可为中国债券市场引入超过200亿美元指数追踪资金。


更长远来看,中国债券市场纳入国际主要债券指数是中国债券市场开放的又一重大成果,体现了中国在全球金融市场上的地位不断提升,也反映了国际投资者对中国市场的信心,有利于增强指数的代表性和吸引力,有利于全球投资者更合理地配置债券资产。


助中国债市吸引力提升


受到新冠肺炎疫情影响,全球投资者进入“避险模式”,债券资产的吸引力陡增,此时中国债市对外开放的一小步,对于境外投资者信心的提振是一大步。


“中国目前引入的境外投资者绝大多数是中长期投资者,不会太在意短期的收益率波动,更看重的是全球资产配置,获得相对综合的收益。中国债券跟全球其他发达市场债券相比,抗风险能力以及收益率都有一定的优势,绝对收益还是有吸引力的。”接近央行人士对第一财经记者称。


新冠疫情的发展并未影响境外机构投资我国债市的信心,境外机构投资者在银行间债券市场投资量持续增加。


央行数据统计,2020年1月份,境外机构共达成现券交易超5570亿元人民币,较上月增加17.4%。2020年1月份,境外机构共达成现券交易超5570亿元人民币,较上月增加17.4%;1月份,境外机构净买入量近550亿元人民币,较去年12月增加2.5倍。今年以来,境外机构投资者数量稳步增长,投资我国债市的境外机构已遍布亚洲、美洲、欧洲、澳洲等全球各地区。


因近日美国、意大利、伊朗、日本、韩国等地新冠肺炎确诊人数的激增,全球金融市场已经做出了剧烈的反应。多地市场股市大跌,美国国债收益率刷新历史低点。中信固收分析,中长期看,中国经济货币政策宽松空间犹存,十年国债到期收益率仍能保持在2.6%到2.8%。


前述接近央行人士对第一财经记者表示,下一步央行将继续推动金融市场的对外开放。在人民币债市开放领域,一是要进一步增加债券市场的流动性;二是债券市场的规则制度、技术设施、服务等方面,积极主动对标国际主流金融市场,体现更深度的开放;三是进一步加强债券托管结算业务环节的优化,推出相关衍生品对冲风险,吸引更多的境外投资者;四是推动境内大型商业银行为境外投资者提供托管服务,提高其国际竞争力。


第一财经记者从人民银行了解到,最新数据显示,进入中国债券市场的境外法人投资者目前达到了807家,持债规模达2.2万亿人民币,占中国债市总规模的2.2%。其中通过债券通持有人民币债券的境外法人投资者有502家,持债规模3000多亿。


据国际清算行(BIS)统计,截至2020年1月末,中国债券市场存量规模约100.4万亿元人民币,为全球第二大债券市场。


国际三大指数均已纳入


近年来,人民银行不断加快推进债市开放的步伐。国际三大知名指数纷纷将中国债券纳入就是中国债市的开放得到了国际金融市场和投资者的认可重要的标志。。


在此之前,摩根大通公司已将中国债券纳入其新兴市场政府指数(GBI-EM Broad和GBI-EM Broad Diversified)。


彭博公司已于2017年3月推出了两项以人民币计价的中国债券和全球指数相结合的全新固定收益指数。2019年1月,彭博正式宣布2019年4月起将人民币计价的中国国债和政策性银行债券纳入彭博巴克莱全球综合指数,该指数追踪资金量约为2万亿美元,中国债券纳入该指数后,为中国债券市场引入超过1000亿美元的指数追踪资金。


富时罗素公司旗下的富时指数已于2017年3月宣布将中国债券纳入其新兴市场国债指数(EMGBI)、亚洲国债指数(AGBI)和亚太国债指数(APGBI)。2018年9月,富时罗素的首席投资官宣布将中国列入其追踪资金量最大的富时世界国债指数(WGBI)的观察国家,该指数追踪资金规模为2-4万亿美元,据估算,若成功纳入WGBI,预计将为中国债券市场引入约1500亿美元指数追踪资金。据悉,富时罗素公司预计将于今年9月正式对外公布是否将中国国债纳入富时世界国债指数。


去年以来,人民银行牵头统筹出台金融业扩大对外开放的一系列政策措施,大幅放宽银行理财子公司、资产管理、保险、证券、基金、期货、信用评级等领域的准入条件或业务范围。允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照,支持标普(中国)公司正式进入银行间市场对各类债券开展评级业务;持续推进托管行建设,便利境外投资者入市安排。取消合格境外机构投资者(QFII/RQFII)投资额度限制,取消RQFII试点国家和地区限制;整合优化不同开放渠道和政策,允许同一境外主体投资银行间债券市场时QFII/RQFII和直接投资渠道下的债券非交易过户、资金相互划转。


中国债市开放的脚步还在继续。







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