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利空频冲击 抗跌的黑色后市如何演绎?

【2020-03-17】

早间,美联储北京时间凌晨紧急降息,市场一片哗然。今日商品盘面苹果领涨,白银领跌,由此带来金银比继续增大、创纪录。原油化工低开,后在下午开始一致下探,收跌。农副商品的苹果、鸡蛋大涨,主要为上午积攒的强势走出。黑色今日走势引人观望,看似上涨乏力——从15分钟线来看指数,与上周五相比今天的波动明显收窄了很多,不过早间涨幅被大盘整体下行趋势几乎带吞没了。


黑色系库存、基建、外围疫情冲击、货币宽松等因素的权重较量越发朴素迷离了,市面上有看多的声音,也不乏看空的逻辑,具体会如何演绎,时间会走出它完美的曲线。虽然是这个理,不过我们依然可以从市场海量的信息中,搜寻一些能够真正帮助自己厘清思路的发光的东西,现在,来和我们久经沙场的智咖们一同看看吧。


素来因量价分析闻名的智咖智咖威科夫—量价解密先生用量价图对黑色铁矿、螺纹等分析到:


一、铁矿指数日线图:



铁矿今天低开低走,缩量下跌,低开表明市场对上周五的上涨不感兴趣,缩量也表明市场需求质量差,价格下跌,表明市场需求不足以吸收不断流入市场的卖单,价格收在低位表明空方主控市场,持仓量下跌也是市场资金流失的表现,这都不是强势信号,后市继续震荡的概率大。


什么是阻力:


阻力是在某个价位卖单超过购买力(供应超过了需求,也就是供应满足了全部需求),也可以说在阻力价位上,有很多卖单流入市场,远远大于买单流入量。当价格再次涨到这个价位的时候,我们要观察的是回调力度,因为回调力度表明供应的质量,可以看出这个价位的卖单力度,或者说卖单的流入量是否依然远远大于买单流入量。当价格再次升到这个价位是,我们要观察价格回落力度,这个行为可以告诉我们来自这个价位的供应是否扩大,如果回落的成交量很小,说明卖单流入量很小,不会对突破造成威胁。


支撑和阻力与图上的线没有关系。无论是均线,或者黄金分割百分比线,或者其他的指标产生的线,都不能单独代表支撑和阻力。因为市场对这些线一无所知,也不关心你是怎么画的,市场不管你大脑里怎么想的,你的系统怎么样,你有多少指标等待。


二、螺纹指数日线图:



螺纹今天高量下跌,盘中冲高回落,表明上方供应积极,今天的下跌基本确认了我们上周五的判断,放巨量大涨的阳线往往都是不友好的,巨大的成交量过早的消耗掉做多的动能,是对上涨动能和价格的提前透支,今天明显是需求跟进不积极的表现。持仓量下降也表明市场资金外流,价格收在中部以下表明空方处于优势地位,弱势信号,不排除短期继续回调的可能,多单不能进场。


三、焦炭指数日线图:



焦炭今天低开低走,反映出市场对上涨不感兴趣,缩量表明需求质量差,价格收在低位表明空方主控市场,也印证了我们周五关于多方力量提前透支的判断,这不是强势信号,后市继续震荡的概率大,多单不建议进场。


分析的直白但也简单清晰,我们再看看智咖简的观察:


2019年我个人空仓时间超过1/3,没有一个人会因为空仓而损失,却经常因为怕错过而犯错!春节之后黑色板块最大的机会已经到手,目前各金融市场的走势是我从来没见过的,保住前面的利润是当下的主要诉求,眼下内外环境充满各种不确定性,黑色板块我个人更倾向于空仓或轻仓下去,没有盈亏,心态平稳,小心使得万年船,短线机会谁要谁拿走.


虽然外围一片利空,乌云盖顶,但黑色未必会跌,逻辑我们去年分析了一年:移仓换月完成之前多头占绝对优势,上涨趋势中的换月行情任何利空都无法扭转多头趋势,利空只是阶段性冲击,明日黑色只会小幅低开,自身趋势不会被扭转,【3月下旬就是换月行情,换月前几日之前如果出现各种不确定性事件,宁可空仓也不要逆趋势交易】.


下午大环境变天,外围各种大跌,但黑色却走势坚挺,这是多头筹码集中、高度控盘的结构,筹码集中度决定盘面走势和对利空的反应.


今日螺纹05巨幅减仓,但主力多头大幅加仓螺纹10,预计螺纹10短暂回落兑现外围利空后将向上突破,对短线玩家来说,唯有螺纹10向上突破之后才能短空,但中期仍向上.


今日螺纹10的持续增仓是为后面的二度拉升做准备,后市螺纹10将走强以配合螺纹05多头平多,所以螺纹10向上突破后自然走弱回落才是黑色集体转弱的关键.


总体来看,今日逢高平多05比较稳妥,做空条件苛刻,眼下外盘全线暴跌,但这主要冲击黑色明天的开盘初期走势,不会扭转趋势,【万全之策是明日早盘可空螺纹05-多螺纹10】.


以上仅是短期判断,中期中线大趋势向上,预计黑色大幅拉涨在下旬,3月27-30卷螺05见顶. 焦炭第一轮提涨落地后才能短空,预计下半周,MS与钢协唱空已经兑现,铁矿一半的定价权的海外,看澳洲巴西信息,确定性不如焦螺,这种品种不适合短线.


同样,对此智咖张敏解释道:


【系统方面】从系统来看,黑色仍会偏强运行,还能上冲,但顶部即将形成,继续向上空间不会太大,其中焦炭后期的高点有望在1880-1900之间。


虽然今日焦炭有回调,但上行趋势尚未结束,再次冲高后继续向上空间将收窄。建议焦炭再次冲高后多单减持大部分,留仓小部分观望。推演来看后期焦炭继续向上空间将逐步收窄,有触顶风险。


现货方面,虽然焦炭现货处于明确的下行通道中,本周一开始山东、河北及山西等地钢厂陆续下调焦炭采购价格50元/吨,累计降幅200元/吨,焦炭四轮降价落地后,后期降幅空间会收窄,因为焦炭四轮降价落地后,焦化盈利基本处于盈亏平衡或者微亏的状态,但第五轮降价仍有提出的可能。基于目前市场状态,即使焦炭现货触底,后期反弹提涨难度也很大,提涨高度也非常有限。


【螺纹方面】短期螺纹仍震荡偏强,仍有冲高可能,但再次冲高后,继续向上空间将收窄,因此当盘面螺纹再次冲高至3600附近时,多单可逢高平仓,然后空仓观望。虽然今日全国建材日成交量创年后新高至22.56万吨,但后期钢材市场需求持续性仍有待于观察,目前看北方多数工地仍处于停工状态,这将影响需求,而供应端产量仍维持高位,因此对后期钢材市场不宜过分乐观。


到底后市如何演绎,智咖黑化先生分析到:


【螺纹】


目前螺纹产量稳中趋增的背景下,需求恢复速度已经成为市场关注焦点,目前来看不确定性依旧较大,且需注意社库高累下隐形库存带来的风险。当下来看,因市场对于“新基建”乐观预期不减,叠加流动性释放带来资金压力的进一步缓解,本周螺纹继续上涨的势头有望扭转。


操作上,单边建议3580之上空,持仓拿到347附近。套利方面,因乐观预期进一步增强,使得库存压力转移至远月,那么5-10正套建议继续持有。


【铁矿】


铁矿,基本面驱动因素较弱,预期紧随成材占据了主导地位,走势弹性较大。前期钢厂高炉处于刚需阶段,上周唐山高炉开工则环比提升了2.17个百分点,随着物流逐渐畅通,钢厂或存一定补库需求,但实质需求启动还看成材。海外方面,澳洲矿山发低位恢复,而巴西受雨水天气对于发运影响尚存不确定性,另外疫情发酵对于日韩大型钢厂影响的风险也将持续存在。基本面供需矛盾不足,连铁暂难形成流畅趋势,短线预计跟随成材震荡回调,目标640附近。


【双焦】


黑色终端启动后,短期内对焦煤和焦炭的提振作用仍是有限的。煤矿现阶段已基本恢复,焦煤供应充裕,部分煤种受焦企利润下滑影响而有所下调,焦炭第四轮提降后,部分焦企达到盈亏边缘,因下游钢材市场库存较高,焦企必会向上游焦煤压价来寻求利润,因此短期内焦煤价格承压较大。


焦炭在焦企开工高位、下游需求较淡的情况,话语权较弱,后期即使黑色终端启动,钢材高库存的消耗仍需要一定的时间,对焦炭的需求也不会快速回升,因此短期内焦炭上涨难度较大,或继续维持振荡偏弱格局。操作上1880之上空单持仓,回落1830附近翻多,建议密切关注钢材的库存情况和各环节的利润分布。第一轮提涨来临盘面还将大幅反弹。







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