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赚八千万变亏50亿 "钻石王"豫金刚石业绩大变脸背

【2020-04-07】

从“人造钻石大王”到A股“变脸王”,豫金刚石2.46万户股东恐怕要“一夜无眠”。仅过了一个月,豫金刚石的业绩就由当初的盈利变为至少亏损45亿,令资本市场一片哗然,还将业绩变脸怪罪于新冠疫情,然而事实上豫金刚石的业绩突变早有预警。


4月7日,豫金刚石开盘跌停,跌停背后系其业绩惊天暴雷,严重程度超过“财务数据造假”的瑞幸。中概股自爆造假丑闻的同一天,国内豫金刚石紧接着上演了一出大变脸。


根据豫金刚石发布的2019年度业绩预告及业绩快报修正公告显示,其修正后业绩预告由同向下降变为亏损,归属于上市公司股东的净利润由盈利6743.80万至9634.00万元变为亏损45亿元至55亿元,上年同期盈利9634.00万元。计算可知,豫金刚石对2019年业绩的核算,前后竟然相差60多倍,亏损远超公司目前的市值31亿,而公司股东权益70亿,相当于将一半的股东权益都亏完了。



距离豫金刚石快报公布,仅仅过去34天时间,为何突然”业绩变脸“?豫金刚石直接将锅甩给了”新冠病毒“,其回应称因为根据期后事项,以及受新型冠状病毒肺炎疫情等影响,公司基于谨慎性原则,增加预计负债确认和对存货计提跌价准备,固定资产、在建工程和应收款项计提资产减值准备。


不过,这似乎过于牵强。新冠病毒是在2019年年底过年期间才爆发,要影响也是影响其2020的业绩。豫金刚石给出的其他理由也同样站不住脚,一一遭到中小投资者的质疑。2010年上市以来从没亏损过,2019年却突然业绩“大变脸”,而且一亏就是51亿元,究竟是怎么回事?


业绩变脸巨亏


资料显示,豫金刚石于2010年登陆A股市场,目前形成的系列产品包括人造金刚石单晶及原辅材料、培育钻石饰品、微米钻石线等,可广泛应用于机械石材、光学器件及宝石加工等传统应用领域。自上市以来,豫金刚石业绩呈现波动态势,未出现过亏损状况,其中2017年达到了业绩高峰,当年公司实现归属净利润约为2.31亿元。可见对于豫金刚石而言,51.51亿元的亏损额是笔不小的数目。


经计算,自2010年上市后,豫金刚石合计实现盈利约为10.6亿元,2019年的预亏额是公司上市九年以来合计盈利的4.77倍。就算把公司按照当前市值全部买了,都不够填补2019年的亏损。


一个年营收不到10亿的公司,是怎么亏掉50多亿的呢?


对此,豫金刚石的说明是,主要原因包括:一是因诉讼/仲裁案件新增预计负债约21.8亿元,二是计提存货跌价准备约10亿,三是对应收款项计提坏账准备并确认减值损失10.3亿,四是对固定资产及在建工程补充计提资产减值准备约8亿。


本次巨亏的“大头”来自诉讼/仲裁计提预计负债,从公开资料来看,豫金刚石及其实际控制人可谓是“诉讼缠身”。近两年来,豫金刚石和郭留希控制的其他“华晶系”公司不断陷入各种民间借贷、金融贷款、企业借款、合同执行等纠纷司法案件之中,而且有大部分都已经进入了司法执行阶段。


2019年12月13日,郑州华晶金刚石股份有限公司(以下简称为“豫金刚石”)发布公告公布了4起诉讼案件进展及5起新的诉讼案件。截至目前,豫金刚石共涉及45项诉讼/仲裁案件,案件金额合计约44.3亿元。



受此影响,截至3月26日,豫金刚石的控股股东河南华晶超硬材料股份有限公司(下称“河南华晶”)及其一致行动人两者累计被轮候冻结的股份数量占两者所持有公司股份数量比例为99.41%。若控股股东、实际控制人冻结股份被司法处置,则可能导致公司实际控制权发生变更。


在一月份回复深交所问询函的时候,豫金刚石还称尚未计提预计负债。但仅一个季度后,豫金刚石却对诉讼计提了逾20亿。此举遭到深交所的再次问询,称之前一月份两次问询公司都未对诉讼案件计提负债,前期披露的信息是否真实准确。若将豫金刚石的修正公告与此前发布的5份问询函回复公告对照来看,简直是“大型打脸现场”。 


大型“打脸”现场


在2月29日业绩预告至今,豫金刚石相继相继披露了3个关于诉讼进展的公告,但其中大部分诉讼仍在进展当中,前后不到一个月时间,公司就粗糙断定将约一半案件的金额确认为预计负债,显然有失妥当。


实际上,此前由于控股股东面临的诉讼及贷款逾期问题,公司2015年度非公开发行股票募集资金中的2.24亿资金被银行划扣归集。而由于近两年业绩低迷、债务缠身,豫金刚石不得不终止了募投项目。


2019年10月25日,豫金刚石公告拟终止45.67亿元募集资金投资的“年产700万克拉宝石级钻石项目”,并将剩余募集资金9.99亿元永久补充流动资金,公司预期的投资4年、年回报近8亿净利润的项目泡汤。但这可不是豫金刚石第一次变更募投项目,公司在上市的这十年期间,分别募资8.1亿元、4.08亿元、45.88亿元,投资了三个项目,其中年产3.5亿米微米钻石线扩产项目也是未达目标,就提前在去年以5亿元低价甩卖了(投入5.05亿元)。


而颇有意思的是,本次豫金刚石不仅大额计提预计负债,还计提了10亿存货。财报显示,2019年三季度末的存货净值8.48亿元,目前计提的存货跌价准备是10亿元。公司表示,存货上涨主要系库存商品增加所致。而计提10亿存货,无疑是将2019年全年的存货都计提光了。


有会计人士分析称:“很少有公司全部计提存货,除非公司认定存货卖不出去,但这种情况并不多,即使折价卖也不至于全部亏光。”有投资者质疑,是真的在库房里,然后贬值了?还是压根就没有这10亿存货,而是把别的名头安在存货上,然后通过虚增存货—存货减值的路径一把梭哈?或者被用来调节公司的利润,俗称财务大洗澡。


计提后仍存风险隐患


且不说存货是真是假,对于公司将存货跌价怪罪于“新冠肺炎疫情”,投资者也表示质疑,新冠病毒是在2019年底爆发,要影响也是2020年。而公司应收账款的“雷”也其实已经埋了很久。2018年末,豫金刚石应收账款账面余额高达8.58亿元,曾造深交所问询要求核实收账款前五名款项的形成背景。


从公司的业绩来看,豫金刚石十年净利润都在原地踏步。自公司上市以来,经过近十年的发展,豫金刚石虽然期间募资的发展项目不断,但是公司的盈利能力似乎仍是原地踏步。按照公司目前仅仅不到3元每股的股价来看,较公司2015年高点已下降超八成,总市值仅剩30亿元。


而即便是这次计提50亿减值,豫金刚石仍存风险。公司涉及诉讼金额合计约42亿元,而公司仅计提了预计负债约22亿元,还有近20亿元的风险敞口怎么办?另外,深交所在过往的问询函里多次关注豫金刚石2016年11月非公开发行募集的45.67亿元巨额募集资金去向,未来这也很可能成为一个风险隐患。







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