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今天,走下神坛的巴菲特良心不会痛么?

【2020-05-03】

3月8日,巴菲特:我活了89岁,只见过一次美股熔断;


3月9日,巴菲特:我活了89岁,只见过两次美股熔断;


3月12日,巴菲特:我活了89岁,只见过三次美股熔断;


3月16日,巴菲特:我还是太年轻了……



一季度,巴菲特前所未有的血亏500亿美元,大家都焦急的等待着,在今天的股东大会,股神会透露关于解套的秘诀。


很遗憾,熬夜看直播的股民,收获了一脸懵逼:


巴菲特说:不要做空美国股市;


巴菲特接着又说:我先抛它六七十亿的航空股。


巴菲特说:现在是投资股票的好时候;


巴菲特接着又说:要做好股票下跌50%的准备。


巴菲特说:对美国经济将复苏持乐观态度;


巴菲特接着又说:手持1372亿美元现金,还没到抄底的时候。


别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪,这是巴菲特曾经的投资名言。


现在变成了:劝别人贪婪的时候,自己仍感到恐惧!


这一刻,盐老狮终于听懂了巴菲特的忠告。


在和朋友杨爱知探讨了一下,得出了一个共同的结论:


被美股惯坏的巴菲特,在中国股市根本撑不了三天!


然而关于亏损的500万美元,杨爱知提出一个解套方案,利用北向资金渠道,买这三只A股,持有一年,有望翻身。


虽然这是玩笑,但看一下这个三只股票的生意,还挺有意思的:


A股市场的新茅台、新五粮液


今天五一劳动节勤快点来说说通策,两年前杨爱知曾与其大老板谈过项目融资,那个时候银根较紧,算是它日子难过的时候,想多找点长期便宜的资金,表外融点银子孵化些新的增长点。


杭州的企业一直让人映像很好,比较诚实,守信,比山海关那边不可预测的三体世界要踏实的多,通策老板也是实在人,低调而不乏精明,在杭州商圈口碑不错,这也可能和他多年前玩房地产身陷囹圄有关,不过后来那场借壳上市华丽转身口腔行业,也确实看出其独到的眼光和魄力。


通策医疗模式整体上和爱尔眼科差不了太多,只是主要经营的是牙科连锁,毛利率其实比眼科还高一些,但资产比眼科要轻(设备便宜很多,最贵的也就是植牙的设备),对医师的依赖性比较高,也就是无形资产比较高。


目前其市盈率高达113倍,比爱尔还高的PE说明了这是一家依赖表外培育增长点的企业。几年前推出的蒲公英计划,形象的描述了这一点。和爱尔一样它在表外培育了一批新的牙科医院,等业绩成熟就会装入上市公司体系,从而支撑了其高估值。


如果有人把爱尔眼科比做医疗界的茅台,那么通策也可以算作五粮液了,其主要特点是基金抱团,股价从两年前的四五十元到如今也翻了一倍多了,而且走的相当稳,这也是基金抱团股的特点。


两年前谈融资的时候基金是扎堆调研,门庭若市,管理层ppt指点江山,激扬文字,好生热闹。现在从股价来看,的确是预期自我实现了。但上涨逻辑和上次说的爱尔终究一样,主要还是资金越来越便宜,行业需求稳定,资本市场给钱,银行配合放贷,然后继续扩张继续融资。


目前通策并不像爱尔那样全国布局那么广,还是主要集中在浙江,武汉、湖南、昆明等省会城市也新创了一些分支医院,还有较大的扩张空间。


杨爱知担心的是主要是两点,第一,其与大学合作的模式有没有足够深的护城河抵御新的进入者,并扩大其垄断优势;


第二,多元化经营。其向辅助生殖、眼科方面业务的扩张会不会导致其现金流紧缩,多元恶化。


总的来看,在大水满贯的现今,虽其一季度受疫情影响现金流受损,业绩并不理想,但通策的日子终归是好过的,抱团的基金门也不会轻易半路下车,机构的盛宴将会继续,产业与资本的利益共同体只会越焊越牢,股价应该还会创新高吧。


最后分享两张世界上最大口腔医院的照片吧,这个只有在中国才能有:




基金报团的冷门小朋友


纽威股份是个冷门股,如一个并没有多少人关注的小孩躲在小角落。


在杨爱知慢慢研究后,发现关注的机构越来越多了。


研究了一阵后,看到国泰君安发了一篇首度覆盖的报告,结论如下“稳增长压力下,我们认为国内在建民营炼化项目加速开复工、油气基础设施(管网+储备)建设提速驱动需求高景气延续,纽威作为内资阀门龙头,推进大客户战略,市场份额快速提升,叠加进口替代有序推进,20-21年有望快速增长。基于国内需求高景气延续、海外平稳向上,预计2019-21年EPS为0.64、0.87和1.14元,基于行业可比估值,给予目标价20.41元,对应2020年23.46倍PE,首次覆盖,给予增持评级。”


目标价一下子大幅度调整到20左右,增幅非常大。


年初其收入不高的小年轻董秘砸锅卖铁拿出百万多增持了股票,而且公司它也把一部分股票转给了基金配合,这都说明这个小孩确实在‘搞事情’,蠢蠢欲动。当然它是有基本面的。


在A股越来越港股化的进程中,纽威股份它发布了一季度报,业绩是超预期的,涨幅反应了一切,基金报团是今年看牛股最重要的指标,没有之一!


2020年,开完股东大会的巴菲特,在一片口水声中变成了巴韭特!(“买什么股”)







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