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种种迹象表明 2020年大宗商品将会走强

【2019-11-07】

  过去的一年是许多大宗商品投资者无法回首的一年。今年到目前为止,那些长期看好自然资源的人的乐观情绪基本上令人失望。然而,分析师克里夫·德罗克(ClifDroke)认为,有迹象表明,商品多头将在未来一年获得更多回报。
 
  Droke表示,看好大宗商品前景的原因包括2020年美元走软、能源产品需求增加、新兴国家工业活动改善或贸易紧张局势缓解。
 
  大宗商品正从今年夏天的低点滑落部分原因是美元指数回落和贸易状况改善。一些主要商品期货在8月触底后已经反弹。这些包括小麦、大豆和其他农产品、木材和天然气。迄今为止,最具经济意义的商品是原油,它也显示出强劲的迹象。
 
  最近几个月,伊沙雷斯标准普尔GSCI商品指数信托(GSG)的表现有所改善,ETF形成了明显的圆形底部看涨格局。
 
  在能源领域,从大宗商品牛市的角度来看,过去几周最令人鼓舞的迹象之一是天然气价格大幅上涨天然气价格上升趋势的持续时间和程度也可以被视为原油的主要指标。许多天然气价格上涨已经成为油价上涨的前兆。与任何单一因素相比,更需要原油市场的强劲前景来说服机构投资者(他们的集体购买是保持反弹的必要条件)资源市场确实已经好转。
 
  天然气价格上涨为广阔商品市场的中期(3-6个月)前景带来希望的另一个原因是中国根据2019年4月的一份报告,中国将很快超过日本,成为世界上最大的液化天然气进口国。中国工业生产的很大一部分是由天然气驱动的,天然气价格的持续上涨通常在一定程度上反映了中国的需求水平。因此,当中国的工业前景强劲时,投资者有理由相信液化天然气的需求将相应增强。
 
  未来几个月中国工业对大宗商品的使用可能会增加的另一个迹象是,中国股市显示出一些令人鼓舞的迹象,表明它希望走高。在过去的三个月里,伊沙雷斯中国大盘股ETF(FXI)形成了高点和低点的看涨格局。
 
  在过去的几个月里,中国制造业显示出明显的复苏迹象。上月,财新制造业采购经理人指数达到2017年2月以来的最高水平该指数的上涨往往与大宗商品价格的上涨相一致。同时,美国制造业活动的总体水平有所下降,但应该指出,美国制造业在决定自然资源价格方面的重要性要低得多,因为美国国内产业的重要性不如中国等新兴国家重要。长期看好大宗商品的投资者将最欢迎中国财新制造业采购经理人指数的持续上涨。
 
  最后,许多外汇专家预计,未来几个月美元将回落至较低水平,这将有利于大宗商品。美元走软必然会在2020年推高对原材料的需求
 
  综上所述,Droke认为,随着越来越多的因素向有利于商品价格上涨的方向靠拢,随着2020年的临近,投资者应该对资源产业更加乐观,尤其是天然气等与能源相关的资源将继续受益于中国和其他国家日益增长的工业需求。加上美元可能走软等有利因素,投资者有理由相信,GSCI大宗商品指数反映了对中期自然资源市场的乐观看法。
 
  






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